老齡化“高原”現象——商業養老保險新機遇

劉文杰 2017.12.21

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2017年中國居民退休準備指數為6.31，較2016年的歷史低位6.04分有了一定回升，重回2014年水平。在居民退休準備意識逐漸上升的同時，對養老金保障的需求也會大大增加。我國人口的深度老齡化正加速爬坡，老齡化對我國來說，不是只有一個高峰，而將是長期存在的“高原”，但是我國的養老金保障卻并不完善，因此，完善養老金保障亟待提速。

老齡化“高原”問題突出

國開聯預測，從2050年-2100年中國老年人口占總人口的比重將長期維持在30 %左右。老齡化對中國人口不是一個高峰，而是一個長期持續的“高原”，到2050年，全世界每5個人中有一位老人，而中國每3個人中就有一位老年人，數量達4.87億人，其中80歲以上老人高速增長，預計將達9700萬人。中國65歲及以上老年人口數量將在2060年前后達到最高峰，占總人口近33%左右，形成重度老齡化高原期。

要破解供需不平衡的老齡化“高原”，離不開建立健全以“養老金金融”、“養老產業金融”和“養老服務金融”為核心的養老金融體系。要建立均衡發展，政府、企業和個人責任共擔的中國特色三支柱養老金體系；從供給和需求兩側入手完善養老產業金融；并完善養老服務金融政策，優化養老服務金融發展路徑，營造良好行業環境，促進養老服務金融健康發展。

商業養老保險迎來發展機遇

老齡化“高原”這枚硬幣的反面，是商業養老保險迎來了發展的好時代。我國目前的養老金體系主要依賴第一支柱。第二支柱的企事業單位年金起步不久，發展并不順利。第三支柱的個人儲蓄型商業養老保險，則更是不成氣候。三大支柱僅有其一在支撐，其風險是隨著物價上漲和養老金替代率的降低，將影響未來人們的養老保障水平。隨著人口的深度老齡化，以及養老金替代率的降低，未來人們退休后的生活品質下降，或是大概率事件。

老齡化社會，如何保障養老可謂核心的民生大事。而要保障人們退休后享受體面的晚年生活，金融支持則至為關鍵。目前一方面全社會都為如何養老而焦慮，另一方面又因缺乏優惠養老儲蓄制度，不規范的“養老理財”、“養老投資”等又屢屢令人們上當受騙，甚而血本無歸。因此，無論是為化解社會焦慮，還是從提高養老金儲備考慮，加快養老金第三支柱，即商業養老保險的建設顯得刻不容緩。

2017年7月，國務院發布《關于加快發展商業養老保險的若干意見》，提出在2017年底前啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。國開聯認為，這將釋放巨大的個人養老保險市場需求，個人儲蓄型商業養老保險將成為解決中高收入人群養老方案的首選。目前國家陸續推出多項養老產業政策，驅動社會力量共同探索養老金融的更大邊界，在推動養老金第三支柱發展方面可以發揮重要作用。

政府、雇主和金融機構需共同發力

政府、雇主、金融機構應多方發力推動商業養老保險的發展，以解決“高原”化帶來的諸多問題。

政府應穩定經濟增長，給予更多的政策引導，加強金融教育力度，完善相關行業法律制度建設；雇主應提高對雇員的責任意識，在參與好社會基本養老保險的同時，努力建立雇主與員工共同繳費的企業年金制度；而金融機構應針對不同人群靈活設計或匹配對應的保險產品，推出不同的增值保障服務，促進居民主動咨詢購買商業保險產品。

更多資料，請詳見：國開聯發布的《中國養老產業PPP模式與投資策略深度研究報告》